Оценка предпосылок формирования системы проектного финансирования и интеграционных возможностей коммерческих банков
Длительный спад в экономике привёл к возникновению огромного
спроса на инвестиционные ресурсы, который не может быть удовлетворён
только за счёт традиционного способа кредитования инвестиционных
проектов отдельными крупными банками.
Попытка же удовлетворить возникший инвестиционный спрос только
через создание ФПГ, чтобы консолидировать финансовые ресурсы всей
группы для решения своих инвестиционных задач или за счёт вовлечения
финансовых ресурсов международных финансовых институтов, не совсем
адекватна сложности стоящих перед экономикой России проблем.
Немаловажное значение в решении этих проблем отводится
иностранному капиталу. В глазах зарубежных инвесторов Россия добилась
значительного прогресса в реформировании и укреплении своей экономики:
повысилась её прозрачность, улучшилось корпоративное управление,
сохранилась тенденция к сокращению оттока капитала, что позволяет России
спокойно принимать новые правила по валютному регулированию и
валютному контролю.
Также стоит отметить, что согласно рейтингу, составленному
консалтинговой фирмой А.Т. Kearney, ещё в 2002 г. Китай и Россия стали
одними из самых привлекательных для иностранных инвестиций стран мира.
При этом Китай возглавил рейтинг, впервые опередив США, а Россия
совершила самый заметный прорыв, войдя в двадцатку лучших в этом
отношении стран [125].
119
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проранжировало инвестиционную
привлекательность регионов России. При этом они определяли
инвестиционную привлекательность регионов по двум основным
характеристикам: инвестиционному риску и инвестиционному потенциалу.
Первая показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них на
основании общей оценки семи видов опасностей: законодательной,
политической, социальной, экономической, финансовой, криминальной и
экологической относительно среднероссийского уровня риска, принятого за
единицу. Инвестиционный потенциал определялся на основании
макроэкономических характеристик, таких, как насыщенность территории
факторами производства, потребительский спрос населения и других.
Совокупный инвестиционный потенциал региона вычислялся из восьми
частных потенциалов: трудового, потребительского, инфраструктурного,
производственного, инновационного, финансового, институционального и
природно-ресурсного. Общий показатель потенциала и риска рассчитывался
как взвешенная сумма частных видов потенциала или риска. И показатели
суммировались, каждый со своим весовым коэффициентом. Итоговый ранг
региона рассчитывался по величине взвешенной суммы частных показателей.
В результате каждый регион, помимо его ранга, характеризуется
количественной оценкой: насколько велик его потенциал как объекта
инвестиций и до какой степени велик риск инвестирования в данный регион.
В рейтинге «Эксперта РА» первая пятёрка крупнейших по потенциалу
регионов сохранила лидерство в неизменном порядке (Москва, Санкт–
Петербург, Московская область, Ханты–Мансийский АО, Свердловская
область), а первая десятка не изменила состава (Москва, Санкт–Петербург,
Московская область, Ханты–Мансийский АО, Свердловская область,
Самарская область, Красноярский край, Нижегородская область, Республика
Татарстан, Краснодарский край). Вперёд продвинулись только Самарская (с
8-го на 6-е место) и Нижегородская (с 9-го на 8-е место) области.
Наибольшие передвижки в ранге регионов по инвестиционному потенциалу,
120
как и прежде, отмечаются среди регионов, находящихся в середине таблицы,
где они незначительно различаются по значению совокупного
инвестиционного потенциала [80].
Вся работа доступна по Ссылке
