У нас уже 176407 рефератов, курсовых и дипломных работ
Заказать диплом, курсовую, диссертацию


Быстрый переход к готовым работам

Мнение посетителей:

Понравилось
Не понравилось





Книга жалоб
и предложений

 





Название Формирование портфеля ценных бумаг (на примере ООО «Газобезопасность»)
Количество страниц 83
ВУЗ МОСКОВСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Год сдачи 2012
Содержание СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.1. Экономическая сущность и виды ценных бумаг . . . . . . . . . . 7
1.2. Основы формирования портфеля ценных бумаг . . . . . . . . . 15
1.3. Методика управления портфелем ценных бумаг . . . . . . . . . 23

ГЛАВА 2. РОССИЙСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК НА
СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.1. Проблемы становления рынка ценных бумаг в
Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
2.2. Современное состояние и ближайшие перспективы
Развития рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

ГЛАВА 3. ПРОЕКТНОЕ МЕРОПРИЯТИЕ ПО ФОРМИРОВАНИЮ
ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.1. Краткая характеристика и структурный анализ
ООО «Газобезопасность» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.2. Формирование финансового инвестиционного портфеля . .68


ЗАКЛЮЧЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82

ПРИЛОЖЕНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85



ВВЕДЕНИЕ


Накопление денежного капитала играет важную роль в капиталистическом хозяйстве. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Структура рынка ссудных капиталов складывается в основном из двух элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.
Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.
Рынок ценных бумаг во всех развитых странах является самым дина-мичным сектором экономики. Его значение определяется двумя важ-нейшими обстоятельствами: во-первых, той ролью, которую он играет в инвестиционном процессе; во-вторых, тем, что этот рынок и его фи-нансовые институты служат эффективными инструментами управления той формой организации материального производства, с которой в XX в. связаны основные достижения цивилизации, - с рыночной эко¬номикой, где взаимодействуют принципы либерализма и государствен¬ного регулирования.
Проблемы развития рынка ценных бумаг в условиях рыночной экономики – это очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течение долгого периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка.
Проблема фондового рынка - одна из самых сложных и увлекательных тем экономической теории.
Период 90-х годов России связан с целым рядом экономических бурь и финансовых потрясений. Они были вызваны, прежде всего, приватизацией и акционированием предприятий, становлением российского рынка ценных бумаг. Следствием бурного развития фондового рынка стали и современная финансовая практика и резкое имущественное дифференциация общества на крупных собственников (владельцев) и крупных акционерных предприятий, мелких и мельчайших собственников.
Такая связь рынка ценных бумаг в переходный период с политической, социальной, экономической подсистемой государства порождает дополнительные теоретические и практические проблемы, необходимость системных исследований взаимного влияния государства и рынка ценных бумаг.
С одной стороны, государство формирует рынок ценных бумаг, определяет системные риски этого рынка. С другой стороны, рынок ценных бумаг участвует в перераспределении собственности, а, следовательно, и власти в государстве, в формировании правящей элиты.
В условиях рыночного демократического государства, свободной конкуренции рынка ценных бумаг позволяет обновлять в результате добровольных актов купли-продажи пакетов ценных бумаг социальные группы эффективных собственников в каждом общественном классе.
Для демократии в России очень важно, чтобы этот процесс проходил цивилизовано. Основными средствами цивилизованного перераспределения собственности являются рынок ценных бумаг и биржевое дело.
Фондовые биржи являются одним из элементов рынка ценных бумаг. Это один из наиболее известных и престижных рыночных институтов. При этом эффективность, значимость бирж зависит от политической системы, структуры экономики страны и большого числа других факторов.
Рынок ценных бумаг демократичен. Участниками этого рынка являются центральные органы государственной власти, местные органы власти, профессиональные участники этого рынка, юридические лица, предприниматели без образования юридического лица, семьи и физические лица.
Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестиционной стратегии. Именно поэтому портфельное инвестирование пока ещё не стало преобладающим на отечественном рынке. Однако наметились определенные подходы, реализуемые, в частности, в учете всех приобретенных в результате инвестиционных операций ценных бумаг.
Дипломная работа посвящена проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг. Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:
1) Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг;
2) Проанализировать основные тенденции фондового рынка с точки зрения портфельного инвестора.
3) Сконструировать портфель ценных бумаг и рассчитать его доходность;
В качестве объекта исследования было выбрано ООО «Газобезопасность».
Предметом данной работы является разработка мероприятия по формированию инвестиционного портфеля.
В дипломной работе дается освещение структуры рынка ценных бумаг, а также характеристика ценных бумаг. Процесс формирования и управления портфелем ценных бумаг. Представлена современная ситуация на фондовом рынке и разработка мероприятий по работе конкретного хозяйствующего субъекта на рынке ценных бумаг.
Список литературы ЗАКЛЮЧЕНИЕ


Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участни¬ками. Кроме того, он обладает своеобразными функциями.
Для успешного совершен¬ствования рынка необходимо: во-первых повысить доверие к рынку ценных бумаг, во-вторых необходимо усовершенствовать законодательно-правовую базу, в-третьих необходима такая политика, которая бы позволила в короткие сроки завершить процесс приватизации, поскольку из опыта развитых стран видно, что акции АО играют большую роль на рынке ценных бумаг.
Интересы государства и участников рынка ценных бумаг во многом совпадают, что позволяет широко внедрять саморегулирование рынка его профессиональными участниками. Достижение оптимального соче¬тания государственного регулирования и саморегулирования напрямую связано с повышением ликвидности ценных бумаг.
Две конкурирующие площадки — ММВБ и РТС продолжали сближать сферы деятельности: на ММВБ в середине года были введены сделки “поставка против платежа”, присущие ранее РТС. в то время как РТС наоборот, прилагала большие усилия, чтобы превратиться в биржу со своей собственной расчетной системой. Также хотелось бы добавить, что в 2006 году ММВБ стала в плотную сотрудничать с Лондонской биржой.
Таким образом, Фондовая секция ММВБ как торговая площадка практически сравнялась с РТС, и ее рост свидетельствует о приходе на рынок множества новых и на этот раз российских клиентов.
В начале 2006 г. на российском рынке акций повышательная тенденция сохранилась. Основной причиной роста был приход нерезидентских заказов на покупку акций после твердого заявления России о готовности выплачивать долг Парижскому клубу кредиторов.
Одной из наиболее ярких организаций на данный момент по привлечению инвестиций является ОАО «Газпром». Особенно после события 23 декабря 2005г., когда вступили в силу указы Президента РФ В.В.Путина, касающиеся либерализации акций ОАО «Газпрома», что вылилось в усиление капитализации концерна на 250%, до $150 млрд. Это знаковое событие для всего нашего фондового рынка. Его долго ожидали. Эти ожидания побудили инвесторов к активной скупке акций «Газпрома». Для «Газпрома» это, безусловно, выход на возможность привлечения новых инвестиций, в том числе от высококлассных иностранных инвесторов. Это означает возможность получения дополнительных источников финансирования на самых разных финансовых рынках. Для всего фондового рынка – это, безусловно, очень важное событие, поскольку акции «Газпрома» являются индикаторами развития всей фондовой системы Российской Федерации.
По итогам 2005 года индекс РТС вырос на 83,29%. Акции многих нефтяных компаний подорожали более чем на 100%, обыкновенные акции Сбербанка и «Газпрома» - на 150%. Прогноз аналитиков по акциям на 2006 год - рост не такой «сумасшедший», но порядка 30-40% доходности на вложенный капитал можно заработать.
Российский фондовый рынок в 2005 году вырос на 90%, оказавшись на третьем месте после фондовых рынков Египта и Иордании.
Все дальнейшее развитие российского рынка ценных бумаг зависит от повышения уровня его информационной открытости. Для этого в стране должна быть создана общепринятая система показателей для анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг, введено обязательное опубликование любых фактов деятельности эмитентов, могущих повлиять на курс их ценных бумаг, должна оказываться поддержка незави¬симым рейтинговым агентствам, будет широко даваться информация о курсах ценных бумаг и проводимых с ними операциях.

Прежде чем предложить мероприятия по работе хозяйствующего субъекта на рынке ценных бумаг нами сделан анализ исследуемого предприятия, чтобы выяснить, есть ли у предприятия потенциал для работы на фондовом рынке.
На основе проведенного анализа нами сделаны следующие выводы:
- За анализируемый период произошло увеличение нераспределенной прибыли, что говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
- Показатели рентабельности предприятия предоставляют информацию о степени эффективности деятельности компании в целом. Они показали, что предприятие относится к рентабельным и осуществляет продажи с прибылью Анализ структуры финансирования предприятия позволяет сделать вывод о том, что долгосрочная и краткосрочная задолженность размещена эффективно и оборачиваемость ее увеличивается из года в год. Дополнительное увеличение ассортимента предоставляемых услуг приведет к повышению качества и принесет предприятию дополнительную прибыль.
- Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно высоком уровне, что говорит об эффективности его деятельности.
- Уменьшаются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. улучшается деловая активность предприятия.
- Уровень заемного капитала низок, что говорит о том, что предприятие не находится в долговой зависимости, а значит, не высок риск его неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.
В целом заключение по анализу деятельности ООО «Газобезопасность» показало, что с каждым годом основные показатели улучшаются, увеличиваются обороты активов предприятия, что создаёт надёжный задел для усовершенствования финансовой политики предприятия. Мобилизуя в основном собственные средства, эффективно используя свои резервы, предприятие имеет возможность предпринимать мероприятия по повышению качества предоставляемых услуг. Это поможет ему повысить рейтинг в деловых кругах, стать более открытым и привлекательным для инвесторов, кредиторов и других партнеров, что в свою очередь расширит финансовые возможности предприятия для модернизации и обновления производства.
На основе анализа финансово - экономической деятельности исследуемого предприятия нами выяснено, что за 2005 год ООО «Газобезопасность» получило прибыль в размере 203 197 тыс. рублей.
Мы предлагаем часть прибыли – 70 000 тыс. рублей разместить в ценные бумаги ОАО «Автоваз» и ОАО «Газпром», то есть сформировать инвестиционный финансовый портфель, так как фондовый рынок на современном этапе динамично развивается, и если оптимально разместить денежные средства, можно получить дополнительную прибыль с минимальным риском.
70 000 тыс. рублей мы предлагаем разместить следующим образом:
- 50 % вложить в акции производственной компании ОАО «Автоваз», которые в настоящее время не характеризуются значительным объемом торгов на фондовом рынке, но представляются достаточно эффективными с точки зрения прироста курсовой стоимости (дивиденды должны быть не ниже 8% годовых);
- 50 % вложить в акции компании ОАО «Газпром», которые в настоящее время характеризуются значительным объемом торгов на фондовом рынке, и представляются достаточно эффективными с точки зрения прироста курсовой стоимости (дивиденды должны быть не ниже 12% годовых);
Инвестиционные показатели оценки качеств ценных бумаг.
Чтобы оценить инвестиционные качества ценных бумаг, в дипломной работе дана характеристика акциям, так как именно в эти ценные бумаги предлагаем инвестировать часть прибыли ООО «Газобезопасность».

Нами предложено приобрести 1940 обыкновенные акции ОАО «Автоваз», стоимостью 18 000 рублей под 18% годовых. Инвестиционные затраты – 34 920 тыс. рублей. Ожидаемые поступления 4 364 тыс. руб.
Далее, инвестиционный финансовый портфель предлагаем пополнить акциями ОАО «Газпром» стоимостью 226 рублей с фиксированным ежегодным доходом 20 %. Количество акций – 155 000, на сумму 35 030 тыс. руб. рублей. Ожидаемые поступления 4 866 тыс. рублей.
Несмотря на то, что 70 000 тыс. рублей будет выведено из оборота на три года, диверсификация инвестиционной деятельности с использованием фондового рынка считаем эффективной, так как по данным расчетов приток денежных средств составит 9 233 277 рублей.
На основании проведенного анализа предприятия, в которое мы предлагаем инвестировать 70 000 тыс. рублей в акции ОАО «Автоваз» и акции ОАО «Газпром», нами сделаны следующие выводы:
- доходность собственного капитала ОАО «Автоваза» растет, темп роста – 19,98 % и ОАО «Газпрома» - 48,73%;
- анализ дивидендной политики показывает, что дивиденды находятся на среднем уровне, но наблюдается в динамике их рост, что характеризуется положительно;
- покрытие активов достаточное, на одну акцию ОАО «Автоваза» приходится 84, 5 тыс. рублей в 2005 году, темп роста составляет 110,5%, а ОАО «Газпрома» 90,48 тыс. руб. и темп роста составляет 150%.
Данные показатели говорят о том, что приобретение ценных бумаг данных предприятий имеет минимальные риски.
Показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности после внедрения проектного мероприятия в ООО «Газобезопасность» улучшились. Это говорит о том, что данное предложение на проектный период значительно улучшит финансово – экономические показатели работы исследуемого предприятия.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:


1. Федеральный закон от 10 июля 2002г. №86-ФЗ. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
2. Федеральный закон от 28 декабря 2002г. №28. «О внесении изменений и дополнений в закон «О рынке ценных бумаг».
3. Федеральный закон от 23 декабря 2005г. №182-ФЗ. «О внесении изменений в статью 15 Федерального закона «О газоснабжении в Российской Федерации».
4. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 года № 67н «О формах бухгалтерской отчетности».
5. Гражданский кодекс РФ ( часть 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ, часть 2 от 26.01.1996г. №140ФЗ).
6. Налоговый кодекс РФ ( часть 1 от 31.07.1998г. №146-ФЗ, часть 2 от 05.08.2000г. №117-ФЗ).
7. Постановление Правительства РФ от 06 ноября 2001г. №771. «Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных комбинаций».
8. Постановление ЦБ РФ от 3 июля 2002г. «Об утверждении стандартов эмиссии акций, размещенных при учреждении АО, и их проспектов эмиссии».
9. Инструкция ЦБ РФ от 22. июля 2002г. «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ».
10. Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию (утверждены при Минфине РФ от 21 марта 2000г. №29н).
11. Алексеев М.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, -2004 – с.206.
12. Балкибеков В.С. Коротко // Профиль. – 2004, №8 – с.82.
13. Баранов А. Фондовые индексы в исследовании рынка акций нефтяных и газовых компаний // Рынок ценных бумаг. – 2005, № 11 - с.23.
14. Белоусов А. Российская экономика. Тенденции и перспективы // Top- Manager. – 2006, №2 – с.6.
15. Витин А. Рынок ценных бумаг и инвестиции: кризис и предпосылки его преодоления // Вопросы экономики. – 2005, № 9 - с.136.
16. Годовая бухгалтерская отчетность ООО «Газобезопасность» за 2005г.
17. Делягин М. Современные политические факторы развития фондового рынка // Финансист. - 2005, № 11 – с.25.
18. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, - 2004 – с.46.
19. Захаров А. Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг России. // Право и экономика. – 2005, № 12 - с.69.
20. Кафиев Ю. Что значат итоги 2005 г. для российского рынка акций // Рынок ценных бумаг. – 2006, № 1 – с.63.
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 2004 – с.32.
22. Лусников А. Реалии и иллюзии российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. - 2006, № 3 – с.62.
23. Майоров Д. Что принесет 2006 год российскому фондовому рынку? // Рынок ценных бумаг. – 2006, № 1 – с.87.
24. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, - 2004 – с.192.
25. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, - 2005 – с.238.
26. Мищенко А.В. Оптимизационная модель формирования инвестиционного портфеля // Финансовый менеджмент. – 2006, №3 – с.37.
27. Никишин А. Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ // Экономика и жизнь. – 2004, №10 – с.47.
28. Отчет о финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газобезопасность» за 2005г.
29. Пономарев Ю.В. Российские банки в международном сообществе // Деньги и кредит. – 2004, №11 – с.43.
30. Потемкин А. Обзор финансовых рынков // Профиль. – 2006, №2 – с.61.
31. Предложения об изменении структуры ООО «Газобезопасность» (письмо Департамента по добыче газа, газового конденсата, нефти от 19.04.04.№03/0700/3-849)
32. Рожков И.В. Анализ фондового рынка России // Финансовый менеджмент. – 2006, №1 – с.54.
33. Рубцов Б. Тенденции развития мировой экономики и фондовый рынок России // Популярные финансы. - 2005, № 12 – с.22.
34. Самохвалов А. Конкуренция на рынке ценных бумаг // Деньги и кредит. – 2005, №11 – с.29.
35. Устав ООО «Газобезопасность» от 27.02.04г.
36. Фадеев А. Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта // Рынок ценных бумаг. – 2005, № 18 – с.41.
37. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. – М.: Финансы и статистика, - 2004 - с.144.
38. www.Gazprom.ru
39. www.infestfunds.ru
40. www.micex.ru
41. www.rbc.ru
Цена, в рублях:

(при оплате в другой валюте, пересчет по курсу центрального банка на день оплаты)		 2000





Найти готовую работу


ЗАКАЗАТЬ

Обратная связь:


Связаться

Доставка любой диссертации из России и Украины

Вход для партнеров

Регистрация

Восстановить доступ

Материал для курсовых и дипломных работ


Ссылки:

Выполнение и продажа диссертаций, бесплатный каталог статей и авторефератов

Счетчики:

Besucherzahler
счетчик посещений

© 2006-2022. Все права защищены.
Выполнение уникальных качественных работ - от эссе и реферата до диссертации. Заказ готовых, сдававшихся ранее работ.