У нас уже 176407 рефератов, курсовых и дипломных работ
Заказать диплом, курсовую, диссертацию


Быстрый переход к готовым работам

Мнение посетителей:

Понравилось
Не понравилось





Книга жалоб
и предложений

 





Название Анализ операций коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами
Количество страниц 88
ВУЗ МГУ
Год сдачи 2010
Бесплатно Скачать 8953.doc 
Содержание ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. РОЛЬ И ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 6
1.1. ПОНЯТИЕ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 6
1.2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ 13
1.3. ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 22
1.3.1. Эмиссионные операции банка 22
1.3.2. Инвестиционные операции банков 32
1.3.3. Посреднические операции банков 36
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С КОРПОРАТИВНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 43
2.1. КОРПОРАТИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ИНСТРУМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ 43
2.2. АНАЛИЗ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ С КОРПОРАТИВНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 50
2.2.1. Состояние первичного рынка 50
2.2.2. Эмитенты и инвесторы 54
2.2.3. Состояние вторичного рынка 57
2.3. ДИНАМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ С КОРПОРАТИВНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ НА НАЧАЛО 2005 Г. 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ: 75
ПРИЛОЖЕНИЯ 78
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. СВОДНАЯ СТАТИСТИЧЕСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ ПО КРУПНЕЙШИМ БАНКАМ ПО СОСТОЯНИЮ НА 1 ЯНВАРЯ 2005 ГОДА 78
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 82
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. ОСОБЕННОСТИ НАЛОГООБЛАЖЕНИЯ ДЛЯ ТРЕХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 85



ВВЕДЕНИЕ
Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Операции банков с корпоративными ценными бумагами имеют свои отличительные черты, и работа с ними должна осуществляться исходя из изучения свойств, характеристик и проведения тщательного предварительного анализа.
Операции банков с корпоративными ценными бумагами являются частью взаимосвязанной системы, которая призвана не только улучшать финансовое состояние банков, но и воздействовать на макроэкономические показатели развития денежно-кредитной системы страны. Функционирование всей системы деятельности с ценными бумагами подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.
Поэтому основная задача операций с ценными бумагами – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
Только в процессе формирования портфеля ценных бумаг достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, операции банков на рынке ценных бумаг являются тем инструментом, с помощью которого банку обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся: доходность вложений; рост вложений; ликвидность вложений; безопасность вложений.
Все вышеизложенное подчеркивает значимость в продолжении исследований в области операций коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами и актуальность дипломной работы.
Цель дипломной работы состоит в анализе роли и операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
В дипломной работе были поставлены и решены следующие задачи:
• даны понятие и функции рынка ценных бумаг;
• дана классификация операций коммерческих банков с ценными бумагами;
• изучена эмиссионная деятельность банков;
• изучена инвестиционная деятельность и особенности формирования портфеля инвестиций;
• исследована посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг;
• проведен анализ деятельности банков на рынке корпоративных ценных бумаг;
• проведен динамический и сравнительный анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг и изучена роль коммерческих банков на рынке корпоративных ценных бумаг за 1998-2005 гг.;
• рассчитаны основные показатели о деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг на начало 2005 г.
Объектом исследования в данной работе является рынок ценных бумаг.
Предметом исследования являются показатели, характеризующие операции коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами.
Информационной базой в работе явились труды российских и зарубежных экономистов в области банковского дела, страхового дела, экономики и статистики; учебные пособия; нормативно-правовые акты и законы, регулирующие рынок ценных бумаг; официальные данные Центрального банка России о инвестиционной и эмиссионной деятельности коммерческих банков в Российской Федерации за 2003-2005 гг. Кроме того, в работе также применялись различные программные продукты, которые в настоящее время широко используются в банковских подразделениях, прямо или косвенно связанных с аналитической работой, а именно, «Excel», «Word» и др.
В работе использовались экономические и финансовые методы анализа, такие как, графический метод, табличный, индексный анализ, анализ структуры и динамики.
Структура работы состоит из введения, 2-х глав, заключения и приложений. Она содержит 3 таблицы и 10 рисунков.
Список литературы ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное нами исследование операций коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами позволило сделать следующие выводы:
В первой главе дипломной работы раскрыты понятие и функции рынка ценных бумаг и роли на нем коммерческих банков. Основной целью функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Также проведена в работе и классификация ценных бумаг по основным типам.
Далее проведен анализ операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Все операции коммерческих банков, осуществляемых на рынке ценных бумаг делятся на эмиссионные, инвестиционные и посреднические.
Эмиссионными операциями является выпуск в обращение денег и ценных бумаг. Ее сущность заключается в государственной регистрации ценных бумаг, выпускаемых в обращение, для создания гарантии ответственности за принятые обязательства перед владельцами ценных бумаг. Главным регистрирующим органом в нашей стране является Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России и территориальные учреждения Банка России. Эмиссионная деятельность – наиболее приоритетная деятельность банков на рынке ценных бумаг, которая преследует такие цели, как: формирование и увеличение капитала; привлечение средств для активных операций и инвестиций; участие в уставном капитале с целью контроля над собственностью. Главным требованием к эмиссии ценных бумаг является необходимость раскрытия информации о них и о финансово-хозяйственной деятельности эмитента. Если банк занимается эмиссией ценных бумаг за рубежом, то ему обычно содействует инвестиционный банк. Как правило, инвестиционный банк не подписывается на весь выпуск, а привлекает к подписке другие компании, образуя эмиссионный синдикат андеррайтеров. Порядок взаимодействия инвестиционных банков в рамках консорциума или синдиката определяется многосторонним соглашением. Это соглашение устанавливает цели консорциума (синдиката), состав его участников, руководство консорциума (синдиката), порядок распределения прибылей и убытков, ответственность участников консорциума (синдиката) и продолжительность его действия. В работе подробно рассмотрен порядок и основные регламентирующие документы осуществления эмиссионной деятельности банков.
Другой важной деятельностью банков на рынке ценных бумаг является инвестиционные операции, под которыми понимаются вложения денежных средств на срок в целях получения доходов или прибыли, то с этой точки зрения практически все активные операции банков можно рассматривать в качестве инвестиций. Конечной целью инвестиционных операций является формирование инвестиционного портфеля, смысл которого заключается в улучшении условий инвестирования, придавая совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.
Также в работе рассмотрены посреднические функции коммерческих банков такие как, дилерская, брокерская и депозитарная.
Во второй главе дипломной работы проведен комплексный анализ операций коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами. Информационной базой послужили данные Центрального банка за 1998-2005 гг.
В начале был проведен обзор формирования и становления рынка корпоративных ценных бумаг в России. Рынок корпоративных ценных бумаг в России состоялся в 2003 г. Первые выпуски корпоративных облигаций, нацеленные на привлечение капитала в производственные проекты или пополнение оборотных средств, появились после 1999 г. И если с 1998 по 2001 гг. количество зарегистрированных выпусков облигаций составило всего 59, то и в 2002 г., и в 2003 г. число только новых "рыночных" выпусков ежегодно превышало эту цифру. В 1998-2001 гг. создавались условия для устойчивой работы рынка облигаций – разрабатывалась законодательная база, эмитенты. Впервые для себя рассматривали выгоды и издержки от выхода на рынок, инвестиционные банки и компании осваивали процедуру выпуска и размещения облигаций, а потенциальные инвесторы оценивали возможности вложения в рынок.
Анализ структуры рынка ценных бумаг за 2002-2003 гг. позволил сделать выводы, что подавляющее большинство на рынке ценных бумаг (более 70%) составляют акции. Корпоративные облигации в 2002 году составляли всего 8%, в 2003 году их значение превысило 10%. Чуть больше (около 15%) составляют государственные казначейские облигации и облигации государственного займа (15%). Меньше всего пользуются на рынке облигации субъектов РФ (2-5%).
Анализ операций 30 крупнейших коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами позволил сделать вывод, что рост объема корпоративных заимствований в 2003 г. стал рекордным за всю историю рынка. Объем в обращении по номиналу вырос на 47% (почти на 50 млрд. рублей) и на конец 2003 г. составил 160 млрд. рублей. За этот период на рынок вышло более 60 эмитентов, причем их количество могло быть еще большим. К 1 декабря 2003 г. по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. объем приобретенных коммерческими банками ценных бумаг возрос на 30 процентов, частных долговых обязательств - на 43 процента, долговых обязательств Российской федерации - на 18 процентов.
Далее в работе проведен динамический анализ операций коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами. Для этого были взяты данные об операциях коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами за период с 1 декабря 2004 по 31 января 2005 г. Срок в 2 месяца был выбран, чтобы отразить тенденцию его развития, а также дать объективную оценку деятельности банкам, т.к. рынок ценных бумаг быстро меняется и данные о ценах на бумаги изменяются каждый час. Были рассчитаны агрегатные индексы торгового оборота корпоративными ценными бумагами на ММВБ и РТС. Индексы торгов на ММВБ и РТС развиваются параллельно друг другу и свидетельствуют о стабильности, несмотря на это, динамика торгов на РТС имеет больший оборот, а, следовательно, ее индекс выше.
В структуре биржевого оборота в январе доля корпоративных облигаций уменьшилась до 63% совокупного оборота (46,4 млрд. руб.), доля субфедеральных выпусков выросла до 35,1% (25,8 млрд. руб.), а доля муниципальных бумаг снизилась до 1,9% (1,4 млрд. руб.).
В структуре оборота по видам операций выросла доля вторичных торгов и сократилась доля сделок РЕПО. Объем вторичных торгов составил 52,2 млрд. руб. (70,8%), на сделки РЕПО прошлось 21,5 млрд. руб. (29,2%) общего объема торгов. Новых размещений не проводилось.
Также в работе проводился сравнительный анализ размещения коммерческими банками ресурсов на рынках ГКО – ОФЗ. Был произведен расчет показатели дюрации и засвидетельствован рост вложений на этот сектор рынка.
Таким образом, можно сделать вывод, что в России на рынке корпоративных облигаций происходят значительные положительные изменения. Значительную роль в этом процессе играют коммерческие банки, от которых ликвидности которых зависит не только ситуация на рынке, но и валютное соотношение.



1. Закон РФ от 02.12 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности в РСФСР» в ред. Федерального закона от 3 февраля 1996 г. (с последующими изм. и доп.) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 6.
2. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов ин-весторов на рынке ценных бумаг", № 46-ФЗ, от 05.03.99
3. Федеральный Закон "О рынке ценных бумаг" №39-ФЗ, от 20.03.96.
4. Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2001. – №20. – С.20-30.
5. Банковское дело: Учебник. Под ред. Костериной Т. М. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 536с.: ил.
6. Басов А.И. «Финансово-кредитное регулирование инвестиционного процесса в России» // М.: Финансы и статистика, 2002 г.
7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 1998. – 347 с.
8. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. Пособие /С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. – 506 с.
9. Бюллетень банковской статистики / М: Банк России, 25.февраля 2005 г.
10. Голованов В.Н. Развитие операций коммерческих банков на фондовом рынке России. –М.: Антидор, 2002.
11. Грюнинг Х., Братанович С.Б. Анализ банковских рисков: Система оценки корпоративного управления финансовым риском: Перевод с английского –М.: Весь Мир, 2004.
12. Ежедневный обзор рынка / М: Брокерский дом «Открытие» / 28 декабря 2004 г.
13. Ежемесячный обзор по итогам работы рынка корпоративных и региональных облигаций на Фондовой бирже ММВБ / М: ММВБ, январь 2005 г.
14. Игнаточкин В. Нужно ли эффективное множество для оптимизации портфеля? // Рынок ценных бумаг. – 1998. – №8. – С. 62-65.
15. Инвестиции: Учеб. пособие / под ред. Игонина Л.Л.; под ред. Д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. // М.: Экономистъ, 2004 г.
16. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. – М.: Филинъ, 1998. – 144 с.
17. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995. – 368 с.
18. Окулов В. Количественная оценка ликвидности акций компании на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2000. – №23. – С. 43-49.
19. Петров В. Проблемы и перспективы внутреннего рынка государственных долговых обязательств // Рынок ценных бумаг – 2001. – №8. – С. 23-26.
20. Родионов Д. Стратегический обзор рынка // Рынок ценных бумаг. – 2001. – №17. – С. 31-36.
21. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.:
22. Рэй К.И. Рынок облигаций: Торговля и управление рисками/ Пер. с англ. –
23. Рязанов Б. Теории портфельного инвестирования и их применение в условиях российского рынка // Рынок ценных бумаг – 1998. – №2.
24. Татьянников В. Как ведут себя измерители рисков на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2001. – №21. – С. 57-61.
25. Третьяков А. Корреляционный анализ фондовых рынков // Рынок ценных бумаг.– 2001. – №15. – С.59-61.
26. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2000. – 656 с.
27. Ценные бумаги: Учеб. пособие / Н.И. Берзон, М.А. Кожевников, С.Е. Гуськов и др. – М.: ВШЭ, 1998. – 253 с.
28. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 448 с.
29. Ческидов Б.М. «Модель современного российского рынка ценных бумаг. Перспективы развития» /М: Материалы научно-практической конференции «Элементы финансового капитала предприятия и их оценка», 25 марта 2004 г.
30. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 1028 с.
31. www.akm.ru – Информационное агентство AK&M.
32. www.cbr.ru – Банк России.
33. www.micex.ru – Московская Межбанковская Валютная Биржа.
34. www.rts.ru – Фондовая биржа РТС.
Цена, в рублях:

(при оплате в другой валюте, пересчет по курсу центрального банка на день оплаты)		 0
Скачать бесплатно 8953.doc 





Найти готовую работу


ЗАКАЗАТЬ

Обратная связь:


Связаться

Доставка любой диссертации из России и Украины

Вход для партнеров

Регистрация

Восстановить доступ

Материал для курсовых и дипломных работ


Ссылки:

Выполнение и продажа диссертаций, бесплатный каталог статей и авторефератов

Счетчики:

Besucherzahler
счетчик посещений

© 2006-2022. Все права защищены.
Выполнение уникальных качественных работ - от эссе и реферата до диссертации. Заказ готовых, сдававшихся ранее работ.