Классификация и характеристика основных видов кредитных деривативов
Инструменты рынка кредитных деривативов можно сгруппировать в основном по двум признакам:
• По активу, лежащему в основе контракта
• По типу используемого инструмента
В зависимости от лежащего в основе контракта актива (рисковая классификация) можно выделить следующие группы кредитных деривативов:
1. Деривативы, выписанные на суверенные долги; позволяют инвесторам ставить на сужение спрэдов по суверенным долгам или разницу между двумя оценками кредитного риска одного и того же заемщика;
2. Деривативы, выписанные на корпоративные кредиты; они часто используются для управления пассивами, принятия специфических инвестиционных решений или проведения структурного арбитража;
3. Деривативы, выписанные на банковские долги; например деривативы на один или несколько кредитов,
банки используют для диверсификации или нейтрализации концентрации риска по одному конкретному
заёмщику, а также для выработки благоприятного профиля риска - соотношения риск/отдача.
В зависимости от типа инструмента (типовая классификация) кредитные деривативы можно разделить на две большие группы.
^ Забалансовые инструменты, или собственно кредитные деривативы (кредитные дефолтные свопы, свопы на активы, кредитные дефолтные опционы).
> Инструменты, учитываемые на балансе и являющиеся балансовыми аналогами и заменителями кредитных деривативов (связанные кредитные ноты, переупакованные ноты).
