Понятие и формы реорганизаций

Понятие и формы реорганизаций Понятие реорганизации Установленные в Гражданском кодексе формы реорганизации юридического лица не отражают всего многообразия экономических форм реорганизации. Более того, в законодательстве отсутствует определение понятия реорганизации, существует лишь разграничение отдельных форм. Поэтому в данной работе под реорганизацией как экономической категорией будет пониматься совокупность мероприятий, связанных с изменением структуры акционерного капитала и операциями на рынке корпоративного контроля, а именно: слияния, поглощения, выделения, дробление, создание холдингов – все действия, связанные с реструктуризацией акционерного капитала. В западной экономической литературе аналогичным понятием является «корпоративная реструктуризация» (corporate restructuring). Этот термин объединяет такие мероприятия как слияния, поглощения, стратегические альянсы, продажу компании или части компании, создание дочерней компании (выделение), а также приобретение компании за счет заемных средств (LBO).1 Термин же «реорганизация» (reorganization) в английском языке зачастую используется применительно к процедуре банкротства. Рынок корпоративного контроля Понятие реорганизации компаний в значении, рассматриваемом в данной работе, непосредственно связано с действиями на рынке 1 Ван Хорн Джеймс, Вахович Джон. Основы финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с английского – М.: Издательский дом "Вильямс", 2003, 992 с. 7 корпоративного контроля. Рынок корпоративного контроля – рынок акций, предоставляющих права голоса, отношения между участниками которого направлены на установление или изменение контроля над акционерным обществом.2 Объединение капиталов акционерных обществ обязательно связано с изменениями в контроле этих капиталов и составляет основу отношений, складывающихся на рынке корпоративного контроля. Основными целями рынка корпоративного контроля являются:3 - смена собственников акционерного общества (переход собственности на голосующие акции, их концентрация, контроль над компанией, влияние на его политику, деятельность); - изменение статуса компании (акционерное общество сохраняет существующую форму собственности, но его акционерный капитал изменяется за счет взаимоотношений с капиталами других обществ -становится более крупным при поглощении другого участника рынка – в этом случае увеличивается на сумму присоединенного к нему капитала другого общества, а не за счет обычного выпуска акций на рынок); основными операциями по изменения статуса акционерного общества являются слияния (деления), поглощение (выделение) акционерных обществ, образование (распадение) холдингов; - смена формы собственности (например, реорганизация открытого акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью) -компания перестает быть участником рынка, акционерный капитал расформировывается.