Быстрый переход к готовым работам
|
Слияния и поглощенияСлияния и поглощения Для целей данной работы целесообразно исходить из общепринятых определений, используемых в теории корпоративных финансов и мировой практике. Однако стоит отметить, что определения и разграничения терминов «слияния», «присоединения» и «поглощения» достаточно условны. Слияние - сделка, в результате которой происходит объединение двух и более компаний в одну, сопровождающееся конвертацией акций сливающихся компаний, сохранением состава собственников.4 Некоторые авторы подчеркивают, что сливающиеся компании прекращают свою деятельность (в этом отношении данная форма полностью соответствует юридическому определению «слияния» в российском праве); другие отмечают, что в результате слияния может пониматься объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные прекращают свое существование (форма «присоединения» в российском праве). Поглощение – сделка, при которой в результате покупки контрольного пакета акций происходит переход прав собственности на компанию, чаще всего сопровождающийся заменой менеджмента купленной компании и изменением ее финансовой и производственной политики. При этом компания-цель в юридическом смысле остается формально самостоятельным лицом, слияние организационных структур не происходит. Данные выше определения представляются более продуктивными, чем определения слияния и поглощения исходя из характера отношения менеджмента компании к слиянию или присоединению и наличия защитных мер (при этом слияние определяется как любое объединение, |
|