Концептуальные основы оценки стоимости банка при слияниях и поглощениях
В процессе слияний, поглощений, финансового оздоровления, реструктуризации и
ликвидации кредитных организаций возникает потребность в проведении оценки стоимости
банка. Например, активизация процессов концентрации банковского капитала для решения
проблем внутреннего характера, либо желания менеджмента добиться определенных
количественных и качественных характеристик вызывает потребность оценки
потенциальных объектов слияния или присоединения для достижения поставленных целей.
При этом потребность в оценке возникает как со стороны присоединяющей кредитной
организации, или объединяющихся банков, так со стороны органов надзора, ответственных
за стабильное развитие банковской системы, поскольку банковская система должна
пополняться финансово устойчивыми кредитными организациями. Собственники банка
заинтересованы в проведении оценки для установления реальной стоимости акций,
которыми они владеют и проведения обоснованной их конвертации в акции нового, либо
присоединяющего банка. Менеджмент прибегает к оценке для обоснования успеха или
неудачи рассматриваемого ими проекта. Органы надзора, как мы уже отмечали, в свою
очередь, заинтересованы в проведении оценки стоимости объектов интеграции и новой
кредитной организации с позиции устойчивости и надежности.
В то же время неудовлетворительное ведение банковской деятельности отдельными
кредитными организациями также требует проведение оценки их стоимости для принятия
более взвешенных решений по поводу возможности их финансового оздоровления и оценки
реальности планов санации. В процессе реструктуризации кредитных организаций,
например, под контролем АРКО, необходимым условием принятия решения агентством,
также является оценка стоимости банка как единого объекта, его подразделений, либо
отдельных активов в случае возникновения потребности их продажи.
310
При принятии судебных решений о ликвидации кредитной организации также
проводится оценка стоимости активов, выручка от продажи которых будет направлена на
удовлетворение требований кредиторов.
Наконец, успешно функционирующие кредитные организации используют оценку
для определения рыночной стоимости капитала с целью корректировки стратегии и тактики,
а также выявления реального состояния бизнеса для повышения стоимости банка в
долгосрочной перспективе.
Во всех перечисленных случаях речь идет об оценке стоимости либо бизнеса, либо
отдельных его элементов. Учитывая, что владелец предприятия, организации имеет право
продать его, заложить, застраховать. Из этого вытекает, что предприятие (банк) в целом,
либо его структурные единицы, отдельные активы могут стать объектом сделки, т.е. товаром
со всеми присущими ему свойствами. Применительно к банковской деятельности можно
также говорить о том, что кредитные организации, их подразделения, активы, возможно,
рассматривать как объект купли-продажи или товар.
Учитывая, что существуют объективные причины формирования рынка банков,
отдельных активов, вследствие неспособности отдельных кредитных организаций
продолжать свою деятельность, с одной стороны, с другой – стремление других банков
реализовать определенные стратегические намерения, например, нарастить объем операций,
повысить уровень капитализации, завоевать новые рынки и др., возникает потребность в
исследовании ряда принципиальных проблем, в том числе стоимости.
Вся работа доступна по Ссылке
